Aparejo Tasa De Divisas

El Forex Cómo se pueden quotFixquot hecho que el tamaño colosal del mundial de divisas (forex) de mercado hace que la de cualquier otro, con una facturación diaria estimada del 5,35 billones de dólares, según el Banco de Pagos Internacionales encuesta trienal de 2013. La negociación especulativa domina comercial las transacciones en el mercado de divisas. como la constante fluctuación (para usar un oxímoron) de las tasas de cambio hace que sea un lugar ideal para los jugadores institucionales con bolsillos profundos como los grandes bancos y fondos de cobertura para generar ganancias a través de intercambio de divisas especulativas. Mientras que el tamaño del mercado de divisas debe excluir la posibilidad de cualquier aparejo o la fijación de las tasas de cambio artificialmente, un escándalo cada vez mayor indica lo contrario. (Véase también el comercio de Forex: Una guía para principiantes.) La raíz del problema: La moneda Fix La corrección de moneda de cierre se refiere a los tipos de cambio de referencia que se establecen en Londres en 4 p. m. diaria. Conocido como los tipos de referencia / Reuters WM, que se determinan sobre la base de la compra real y venden las transacciones realizadas por los operadores de divisas en el mercado interbancario durante una ventana de 60 segundos (30 segundos cada lado de 4 pm).Las tasas de referencia para 21 principales monedas se basan en el nivel medio de todas las operaciones que van a través de este período de un minuto. La importancia de los tipos de referencia / Reuters WM radica en el hecho de que se utilizan para miles de millones de dólares en valor de las inversiones de los fondos de pensiones y los administradores de dinero a nivel mundial, incluyendo más de 3,6 billones de dólares de los fondos de índice. La connivencia entre los operadores de divisas para fijar estas tasas a niveles artificiales significa que las ganancias que obtienen a través de sus acciones en última instancia proviene directamente de los inversores bolsillos. IM colusión y golpeando las estrechas acusaciones actuales contra los comerciantes involucrados en el escándalo se centran en dos áreas principales: La colusión mediante el intercambio de información de propiedad de órdenes pendientes de clientes por delante de la revisión 4 p. m.. Este intercambio de información se realiza a través de grupos supuestamente de mensajería instantánea - con nombres pegadizos como el cartel, la mafia, y los bandidos del club - que eran accesibles sólo a unos pocos comerciantes de alto nivel en los bancos que son los más activos en el mercado de divisas. Golpeando la estrecha, que se refiere a la agresiva compra o venta de divisas en el 60-segunda ventana de corrección, utilizando órdenes de clientes almacenadas por los operadores en el período previo a 4 p. m. Estas prácticas son análogos a correr delante y alto de cierre de los mercados bursátiles. que atraen a penas severas si un participante en el mercado está atrapado en el acto. Este no es el caso en el mercado de divisas en gran medida no regulada, especialmente el mercado spot de divisas de 2 billones de dólares por día. Compra y venta de divisas para entrega inmediata, no se considera un producto de inversión. y por lo tanto no está sujeto a las reglas y regulaciones que gobiernan la mayoría de los productos financieros. Digamos que un comerciante en la sucursal de Londres de un gran banco recibe una orden a las 3:45 pm de un EE. UU. multinacional para vender 1 mil millones de euros a cambio de dólares a 16:00 corrección. El tipo de cambio en 15:45 1 es EUR USD 1.4000. Como una orden de ese tamaño bien podría mover el mercado y poner presión a la baja sobre el euro. el comerciante puede correr delante este comercio y utilizar la información para su propio beneficio. Por lo tanto, establece una posición relevante en la comercialización de 250 millones de euros, que se vende a un tipo de cambio de EUR 1 USD 1,3995. Dado que el comerciante tiene ahora un breve euro, posición larga en dólares, que es en su interés para garantizar que el euro se mueve hacia abajo, para que pueda cerrar su posición corta a un precio más barato y embolsarse la diferencia. Por lo tanto, corre la voz entre otros comerciantes que tiene una orden de un cliente grande para vender euros, lo que implica que va a estar tratando de forzar el euro a la baja. A los 30 segundos a 4 p. m. del comerciante y su / sus homólogos en otros bancos - que, presumiblemente, también han almacenado sus órdenes de clientes Vender EURO - desatar una ola de ventas en el euro, que se traduce en la tasa de referencia se fija en 1 1,3975 euros. El comerciante cierra su / su posición comercial mediante la recompra de euros a 1.3975, anotando un lugar fresco 500,000 en el proceso. No está mal para un par de minutos el trabajo de los EE. UU. multinacional que había puesto en el orden inicial pierde por conseguir un precio más bajo por sus euros de lo que tendría si no hubiera habido colusión. Digamos que por el bien del argumento de que la solución - si se establece de manera justa y no artificialmente - habría estado en un nivel de EUR 1 USD1.3990. Como cada movimiento de un pip se traduce en 100.000 para un pedido de esta magnitud, que el 15-pip movimiento adverso en el euro (es decir, 1.3975, en lugar de 1.3990), terminó costando la compañía EE. UU. 1,5 millones. Extraño que pueda parecer, el corrimiento frontal demostrado en este ejemplo no es ilegal en los mercados de divisas. El fundamento de esta permisividad se basa en el tamaño de los mercados de divisas, a saber, que es tan grande que es casi imposible que un comerciante o grupo de comerciantes para mover las tasas de cambio en una dirección deseada. Pero lo que las autoridades desaprueban es la colusión y la manipulación de los precios obvio. Si el comerciante no recurre a la colusión, que se ejecuta algunos riesgos a la hora de iniciar su posición de 250 millones por debajo del euro, específicamente la probabilidad de que el euro puede pico en los 15 minutos que quedan antes de la 16:00 de fijación, o se fija a una significativamente mayor nivel. El primero podría ocurrir si hay un desarrollo material que empuja el euro más alto (por ejemplo, un informe que muestra una mejora dramática en la economía griega, o mejor de lo esperado crecimiento en Europa) éste se produciría si los comerciantes tienen pedidos de los clientes para comprar euros que son colectivamente mucho mayor que el 1-comerciantes para millones de clientes para vender euros. Estos riesgos se mitigan en gran medida por los comerciantes de intercambio de información por delante de la revisión, y conspirar para actuar de una manera predeterminada para conducir los tipos de cambio en una dirección o en un nivel específico, en lugar de dejar que las fuerzas normales de la oferta y la demanda determinan estas tasas . Dormido en el interruptor El escándalo de la divisa, viniendo como viene sólo un par de años después de la enorme desgracia - Fijación Libor, ha dado lugar a una mayor preocupación que las autoridades reguladoras han sido capturados dormido en el interruptor una vez más. El escándalo Libor-fijación fue descubierto después de que algunos periodistas detectaron similitudes inusuales en las tasas suministradas por los bancos durante la crisis financiera de 2008. El problema de la tasa de referencia de la divisa llegó por primera vez en el punto de mira en junio de 2013, después de Bloomberg News informó de aumentos en los precios sospechosas de todo el arreglo 4 p. m.. periodistas de Bloomberg analizaron los datos durante un período de dos años y descubrieron que en el último día de negociación del mes, un aumento repentino (de al menos 0,2) se produjo antes de 4 p. m. tan a menudo como 31 de las veces, seguido de un rápido cambio. Mientras que se observó este fenómeno durante 14 pares de divisas, la anomalía se produjo alrededor de la mitad del tiempo para los pares de divisas más comunes como el euro-dólar. Tenga en cuenta que los tipos de cambio de final de la meses han añadido importancia debido a que forman la base para determinar los valores de activos netos de fin de mes para los fondos y otros activos financieros. La ironía del escándalo de divisas es que los funcionarios del Banco de Inglaterra eran conscientes de las preocupaciones acerca de la manipulación del tipo de cambio ya en 2006. Años después, en 2012, funcionarios del Banco de Inglaterra habría dicho a los operadores de divisas que el intercambio de información sobre órdenes pendientes de clientes no era inadecuada porque que ayudaría a reducir la volatilidad del mercado. Al menos una docena de los reguladores - incluyendo la Autoridad de Conducta Financiera U. K.s, la Unión Europea. el Departamento de EE. UU. de Justicia, y la Comisión de Competencia de Suiza - están investigando estas alegaciones de los operadores de divisas colusión y manipulación de los tipos. Más de 20 comerciantes, algunos de los cuales fueron empleados por los mayores bancos que participan en divisas como el Deutsche Bank (NYSE: DB), Citigroup (NYSE: C) y Barclays, han sido suspendidos o despedidos como resultado de las investigaciones internas. Con el Banco de Inglaterra arrastrado a un segundo escándalo de la manipulación de la velocidad, el problema es visto como una prueba severa de la dirección gobernador del Banco de Inglaterra Marcos Carneys. Carney tomó el timón en el BOE en julio de 2013, después de lograr reconocimiento mundial por su hábil manejo de la economía canadiense como gobernador del Banco de Canadá de 2008 a mediados de 2013. El escándalo de la manipulación del tipo pone de relieve el hecho de que a pesar de su tamaño e importancia, el mercado de divisas sigue siendo el menos regulado y más opaca de todos los mercados financieros. Al igual que el escándalo de la Libor, sino que también pone en duda la conveniencia de permitir tasas que influyen en el valor de billones de dólares de activos e inversiones que será establecido por un acogedor círculo de unos pocos individuos. soluciones potenciales, tales como la propuesta Alemanias que las operaciones de cambio se va a desplazar a los intercambios regulados vienen con su propio conjunto de desafíos. Aunque ninguno de los comerciantes o sus empleadores ha sido acusado de irregularidades en el escándalo de la divisa hasta la fecha, penas severas pueden estar en el almacén para los peores delincuentes. Mientras que los balances de los jugadores más grandes de la divisa en el mercado interbancario serán capaces de absorber fácilmente estas multas, el daño causado por estos escándalos en los inversores la confianza en los mercados justos y transparentes puede ser más duradera. Una persona que comercia con derivados, materias primas, bonos, acciones o divisas con un riesgo más alto de lo normal a cambio de. quotHINTquot es un acrónimo que significa para los ingresos quothigh sin taxes. quot Se aplica a altos ingresos que evitan el pago de la renta federal. Un creador de mercado que compra y vende bonos corporativos extremadamente corto plazo denominados papeles comerciales. Un distribuidor de papel es típicamente. Un pedido realizado a una casa de valores para comprar o vender un número determinado de acciones a un precio determinado o mejor. El libre adquisición y venta de bienes y servicios entre los países sin la imposición de restricciones tales como. En el mundo de los negocios, un unicornio es una empresa, por lo general una start-up que no tiene un rendimiento establecido record. Wall la calle se cerró con 5,8 mil millones en multas por tipo de aparejo Las multas están rodando en Wall Street en relación con la 2008 LIBOR mercado de divisas y el aparejo tipo de interés escándalo. Seis bancos han acordado pagar un total combinado de 5,8 mil millones al Departamento de Justicia y otros reguladores. Cinco de ellos han declarado culpables de cargos criminales. Citicorp, JP Morgan, Barclays, RBS y se declara culpable de cargos vinculados a la divisa manipulación, mientras que UBS se declara culpable de los cargos de manipulación de tipos de interés. Cada uno de ellos han llegado a un período de prueba de tres años corporativa. La tasa interbancaria de Londres es una tasa de interés de referencia utilizado en todo el mundo y se calcula sobre la base de los tipos de interés fijados por los principales bancos en Londres. De acuerdo con el Departamento de Justicia, un puñado de esos bancos aparejado la tasa en connivencia y el intercambio de información sobre lo que las tasas serían cada conjunto. Su increíble cómo libor fijación puede hacer que esa cantidad de dinero, dijo un operador de RBS en una sala de chat, según una transcripción de la CFTC. pura manipulación pasando, dijo otro. El Procurador General Lorretta Lynch anunció el miércoles las resoluciones. Este Departamento de Justicia tiene la intención de enjuiciar severamente a todos aquellos que inclinar el sistema económico en su favor que trastornan nuestras plazas, y que se enriquecen a costa de los consumidores estadounidenses, dijo. Aquí están los detalles, banco por banco: UBS en 2012, UBS confesó primera y cooperó con una investigación del Departamento de Justicia con el fin de evitar cargos criminales en conexión con el aparejo de divisas. multas totales: 545 millones 203 millones de multa para el Departamento de Justicia en relación a la tasa LIBOR aparejo 342 a la Reserva Federal en relación con la investigación de la divisa (no hay cargos criminales) Barclays total de multas: 2,4 mil millones de Ocho empleados adicionales despedidos por sus papeles en la manipulación de la divisa desglose fina: 650 millones de multa para el Departamento de Justicia, además de una multa adicional de 60 millones por violar un acuerdo de no procesamiento. Así que 710 millones al total del Departamento de Justicia. 342 millones a la Reserva Federal en relación con la investigación de divisas de 284 millones (aproximadamente 443 millones) a la Autoridad reino unido Conducta Financiera 485 millones de dólares al Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York 400 millones a las multas CFTC Citi: 925 millones multa a la Departamento de Justicia 342 millones a la Reserva Federal en relación con la investigación de divisas de JPMorgan multas: 550 millones de multa para el Departamento de Justicia 342 millones a la Reserva Federal en relación con la investigación de divisas de Royal Bank of multas Escocia: 395 millones multa para el Departamento de Justicia 274 millones a la Reserva Federal en relación con la investigación de divisas de Bank of America multas: 205 millones de multas administrativas monetaria de la Reserva Federal Heres el comunicado de prensa del Departamento de Justicia: WASHINGTON - cinco bancos principales - Citicorp, JPMorgan Chase Co. amp Barclays PLC , The Royal Bank of Scotland plc y UBS AG - han aceptado declararse culpable de los cargos de delito grave. Citicorp, JPMorgan Chase Co. amp Barclays PLC, y The Royal Bank of Scotland plc han aceptado declararse culpable de conspirar para manipular el precio de los dólares y euros intercambiados en el cambio (FX) mercado de divisas al contado de Estados Unidos y los bancos han acordado pagar multas por un total de más de 2,5 millones de dólares. Un quinto banco, UBS AG, ha aceptado declararse culpable de manipular la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR) y otras tasas de interés de referencia y pagar una multa penal de 203 millones, después de violar el acuerdo de no procesamiento de diciembre de 2012 la resolución de la investigación LIBOR. El Procurador General Loretta E. Lynch, fiscal general adjunto Bill Baer de la División Antimonopolio Departamentos de Justicia, fiscal general adjunto Leslie R. Caldwell de la División Criminal Departamentos de Justicia, Director Auxiliar a Cargo Andrew G. McCabe de la oficina de campo del FBI en Washington y Director Aitan Goelman de la División de Comisiones de Negociación de Futuros de Mercancías hizo el anuncio. De Hoy resoluciones históricas son las últimas de nuestros continuos esfuerzos para investigar y procesar los delitos financieros, y sirven como un recordatorio de que este Departamento de Justicia tiene la intención de enjuiciar severamente a todos aquellos que inclinar el sistema económico en su favor que trastornan nuestras plazas, y que se enriquecen a costa de los consumidores estadounidenses, dijo el Procurador general Lynch. La pena de estos bancos pagarán ahora es apropiado teniendo en cuenta la larga ejecución y la naturaleza atroz de su conducta contraria a la competencia. Es acorde con el daño generalizado hecho. Y debe disuadir a los competidores en el futuro de los beneficios que persiguen sin tener en cuenta la justicia, a la ley, o para el bienestar público. La conspiración cargada fijado al dólar - euro tipo de cambio, que afecta a las monedas que están en el corazón del comercio internacional y menoscabar la integridad y la competitividad de los mercados de cambio de divisas extranjeras que dan cuenta de cientos de miles de millones de dólares en transacciones cada día, dijo el asistente Baer Procurador general. La gravedad del delito justifica las declaraciones de culpabilidad a nivel de los padres por Citicorp, Barclays, JP Morgan y RBS. Las declaraciones de culpabilidad de cinco niveles de los padres que el departamento está anunciando hoy se comunican alto y claro que vamos a hacer que las instituciones financieras responsables de la mala conducta criminal, dijo el asistente del fiscal general Caldwell. Y vamos a hacer cumplir los acuerdos que celebrar con las empresas. Si pista adecuada y proporcional a la falta y las compañias de registro, vamos a romper un PAN o el DPA y procesar a la empresa infractora. Estas resoluciones ponen de manifiesto que el Gobierno EE. UU. no tolerará el comportamiento criminal en cualquier sector de los mercados financieros, dijo el Director Auxiliar a Cargo McCabe. Esta investigación representa un paso más en los esfuerzos en curso del FBI para buscar y detener a los responsables de planes financieros complejos para su propio beneficio personal. Felicito a los agentes especiales, contadores forenses y analistas, así como los fiscales del tiempo y recursos significativos se comprometieron a investigar este caso. De acuerdo con los acuerdos de declaración para ser archivada en el Distrito de Connecticut, entre diciembre de 2007 y enero de 2013, los operadores del euro-dólar en Citicorp, JP Morgan, Barclays y RBS - miembros autodescritos del cártel - utilizan una sala de chat electrónico exclusivo y lenguaje codificado para manipular los tipos de cambio de referencia. Dichos tipos se establecen a través de, entre otras cosas, dos grandes correcciones diarias, el arreglo de 13:15 Banco Central Europeo y el arreglo de 16:00 Mundial de Mercados / Reuters. Los terceros recogen datos de comercio en estos tiempos para calcular y publicar una tasa de dosis diaria, que a su vez se utiliza para las órdenes de precios para muchos clientes grandes. Los operadores del cártel coordinaron su cotización de dólares estadounidenses y euros para manipular los tipos de referencia fijados en las correcciones de 1:15 p. m. a 4:00 p. m., en un esfuerzo para aumentar sus beneficios. Como se detalla en los acuerdos entre las partes, estos comerciantes también utilizan sus chats electrónicos exclusivos para manipular el tipo de cambio euro-dólar de otras maneras. Miembros del cartel manipular el tipo de cambio euro-dólar, acordando a retener licitaciones u ofertas por euros o dólares para evitar mover el tipo de cambio en una dirección contraria para abrir posiciones mantenidas por los co-conspiradores. Por el acuerdo de no comprar o vender en determinados momentos, los comerciantes protegidos de los demás puestos de comercio mediante la retención de la oferta o la demanda de la moneda y la supresión de la competencia en el mercado de divisas. Citicorp, Barclays, JP Morgan y RBS cada uno han aceptado declararse culpable de un cargo de delito grave de un cargo de conspiración para fijar los precios y manipular licitaciones de dólares estadounidenses y euros intercambiados en el mercado de divisas al contado en los Estados Unidos y en otros lugares. Cada banco ha acordado pagar una multa proporcional a su participación en la conspiración: Citicorp, que participó ya desde diciembre de 2007 hasta por lo menos enero de 2013, ha acordado pagar una multa de 925 millones de Barclays, que participó desde tan ya en diciembre de 2007 hasta julio de 2011, y luego desde diciembre de 2011 hasta Agosto de 2012, ha acordado pagar una multa de 650 millones de JPMorgan, que participó de al menos ya en julio de 2010 hasta enero de 2013, ha acordado pagar una multa de 550 millones y RBS, que participó de por lo menos desde diciembre de 2007 hasta al menos abril de 2010, ha acordado pagar una multa de 395 millones de dólares. Barclays ha acordado, además, que sus prácticas de negociación de divisas y venta y su comportamiento colusorio FX constituyen delitos federales que violaron un término principal de su acuerdo de no procesamiento de junio de 2012 la resolución de la investigación departamentos de la manipulación del Libor y otras tasas de interés de referencia. Barclays ha acordado pagar 60 millones de una sanción penal adicional en función de su violación del acuerdo de no procesamiento. Además, de acuerdo con documentos de la corte para ser presentada, el Departamento de Justicia ha determinado que las prácticas UBSs engañosa de intercambio de divisas y de ventas en la realización de determinadas operaciones en el mercado de divisas, así como su comportamiento colusorio en ciertos mercados de divisas, violaron su acuerdo de no procesamiento de diciembre de 2012 la resolución de la investigación LIBOR. El departamento ha declarado UBS en incumplimiento del acuerdo, y UBS ha aceptado declararse culpable de un cargo de delito grave de un cargo de fraude electrónico en relación con un plan para manipular la tasa LIBOR y otras tasas de interés de referencia. UBS también ha acordado pagar una multa penal de 203 millones de dólares. De acuerdo con la declaración de los hechos de violación unido al acuerdo de culpabilidad UBSs, UBS dedica a la negociación de divisas engañosa y las prácticas de venta después de haber firmado el acuerdo de no procesamiento LIBOR, incluyendo marcas no revelados añadido a determinadas operaciones de divisas de clientes. UBS comerciantes y personal de ventas tergiversada a los clientes en determinadas transacciones que no se están añadiendo marcas, cuando en realidad eran. En otras ocasiones, UBS comerciantes y personal de ventas usa señales de mano para ocultar los márgenes de beneficio de los clientes. En otras ocasiones, algunos operadores de UBS también dieron seguimiento y ejecutaron las órdenes limitadas a un nivel diferente de los clientes de nivel especificados con el fin de añadir marcas de revisión no revelados. Además, de acuerdo con documentos de la corte, un comerciante de FX UBS conspiró con otras entidades participantes en los concesionarios en el mercado de divisas al contado al acordar limitar la competencia en la compra y venta de dólares y euros. UBS ha participado en esta conducta colusoria desde octubre de 2011 hasta al menos enero de 2013. Al declarar UBS en violación de su acuerdo de no procesamiento, el Departamento de Justicia considera UBSs las conductas descritas anteriormente en vista de la obligación UBSs bajo el acuerdo de no procesamiento de cometer ninguna otra crímenes. El departamento también considera UBSs tres últimas resoluciones penal o antecedentes de múltiples resoluciones civiles y regulatorios. Además, el departamento también consideró que UBSs esfuerzos de cumplimiento y remediación post-LIBOR no lograron detectar la conducta ilegal hasta que se publicó un artículo que apunta a una posible mala conducta en los mercados de divisas. cada Citicorp, Barclays, JP Morgan, RBS y UBS han acordado un período de tres años de libertad condicional corporativa, que, de ser aprobado por el tribunal, será supervisado por el tribunal y requiere la presentación periódica ante las autoridades, así como el cese de toda actividad delictiva . Los cinco bancos continuarán cooperando con los gobiernos investigaciones penales en curso, y no hay acuerdo entre las partes impide que el departamento de procesar a individuos culpables de mala conducta relacionada. Citicorp, Barclays, JP Morgan y RBS han puesto de acuerdo para enviar notificaciones de divulgación a todos sus clientes y contrapartes que pueden haber sido afectados por las ventas y las prácticas comerciales descritas en los acuerdos entre las partes. Hoy en día, en relación con la investigación de FX, la Reserva Federal también anunció que estaba imponiendo en los cinco bancos multas de más de 1,6 mil millones y Barclays solucionan las reclamaciones relacionadas con el Departamento de Estado de Nueva York de Servicios Financieros (DFS), la Comisión de Negociación de Futuros de Materias Primas (CFTC) y la Autoridad de Conducta Financiera Reinos Unidos (FCA) de una sanción combinada adicional de aproximadamente 1,3 mil millones. En conjunción con los asentamientos anunciados previamente con las agencias reguladoras en los Estados Unidos y en el extranjero, incluyendo la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) y la Autoridad de Supervisión del Mercado Financiero Suizo (FINMA), de hoy resoluciones traer las multas totales y sanciones pagadas por éstos cinco bancos por su conducta en el mercado de divisas al contado a casi 9 mil millones. Esta investigación está siendo realizada por la Oficina Local de Washington del FBI. Esta acusación está a cargo de las divisiones antimonopolio oficina de Nueva York y otras secciones de acción criminal y el criminal Sección de Fraude divisiones. El Departamento de Justicia aprecia la ayuda sustancial proporcionada por la CFTC, OCC, FINMA, FCA, DFS, la Comisión de Valores, Consejo de la Reserva Federal y la Oficina de Fraudes Graves U. K.. Las Salas de lo Penal Oficina de Asuntos Internacionales y la Oficina de Abogados de EE. UU. en el Distrito de Connecticut también han proporcionado ayuda en este asunto. Ver también: Si aint engaño, que no está tratando y otras citas ridículas de los comerciantes que simplemente cuestan Wall Street 5.8 billionBanks apoyadas por miles de millones en demandas civiles sobre la tasa de divisas aparejo bancos globales se enfrentan a miles de millones de libras por valor de demandas civiles en Londres y Asia durante el aparejo de los mercados de divisas, a raíz de un acuerdo legal monumento de Nueva York. Barclays, Goldman Sachs, HSBC y Royal Bank of Scotland estaban entre nueve bancos revelaron el viernes pasado que ha aceptado un acuerdo de 2 mil millones con miles de inversores afectados por bajos-aparejo en un caso de corte de Nueva York. Abogados advirtieron la victoria abre las puertas para un mayor número de reclamaciones en Londres, el mayor centro de comercio de divisas en el mundo, en una señal de que el escándalo de manipulación de la moneda está lejos de terminar. Los bancos podrían ser golpeados ya en el otoño con las reivindicaciones de Londres en Tribunal Supremo de empresas, gestores de fondos y las autoridades locales, según los abogados que trabajan en los casos. Fuente de la imagen Getty Images Además, se espera que los inversores para llevar los casos en Hong Kong y Singapur, que son también el hogar de grandes mercados de divisas. El asentamiento de Estados Unidos se produce pocos meses después de un registro 5.6bn bien se dio una palmada en seis bancos por los reguladores para la manipulación de los mercados de divisas 5.3tn-a-día. Habrá más reclamaciones en Londres que en Nueva York porque es un mercado de divisas más grande, dijo David McIlroy, un abogado en el Foro de las Cámaras. Un asentamiento en Londres podría ascender a decenas de miles de millones de libras, dijo. Los analistas dijeron que sería extremadamente difícil evaluar el impacto financiero en los bancos en esta etapa. Hemos poner en un cierto elemento de multas civiles para todos los bancos con los que cubrimos, pero es difícil ser específico porque no enviaban que muchos precedentes claros, dijo un analista que pidió no ser identificada ya que aún no se ha publicado investigaciones sobre el tema. Nos fijamos en éste la semana pasada con interés, pero la gama de resultados de los juicios civiles sigue siendo bastante amplia. Los abogados de la firma estadounidense Hausfeld que trabajaron en la acción de clase dijo que el acuerdo reciente fue sólo el principio. Anthony Maton, socio gerente de Hausfeld, dijo: No hay duda de que cualquier persona que negocia FX en oa través del Londres o en los mercados asiáticos que realizan transacciones billones de dólares de negocio todos los días habrá sufrido una pérdida significativa como resultado de las acciones de la bancos. La indemnización por estas pérdidas será necesaria la acción concertada en Londres. Las acciones de clase son relativamente nuevos en Gran Bretaña y, al contrario que en los EE. UU., los solicitantes tienen que optar por unirse en el caso, que puede mantener el asentamiento cifras más bajas. Pero la nueva legislación del Reino Unido que permite la acción colectiva para ser llevado por una conducta contraria a la competencia se espera para allanar el camino para más demandas en Londres. Los inversores extranjeros también podrían reclamar en el Reino Unido, como el eje a través del cual se procesan muchas transacciones de divisas. Los bancos multados por la moneda aparejo Jueves, 21 de de mayo de el año 2015 11:01 ET 02:06 Londres ha sido y seguirá siendo una jurisdicción muy atractivo para las reclamaciones, y la nueva legislación ofrece un margen adicional para que, dijo Edward Coulson de Hausfeld. El asentamiento de EE. UU. cubre principalmente los inversores estadounidenses: pero Londres es de aproximadamente 40 por ciento del mercado de divisas, por lo que hay una gran cantidad de otros inversores. Los otros cinco bancos que se establecieron la semana pasada son Bank of America, Citi, BNP Paribas, JP Morgan y UBS. Otros siete continúan enfrentándose a un litigio en los EE. UU. de los inversores sobre supuesta manipulación de divisas, incluyendo Deutsche Bank, Morgan Stanley y Standard Chartered. David Scott, socio director de la firma de la ley estadounidense de Scott amp Scott, que también estuvo involucrado en el caso, dijo que el acuerdo con los nueve bancos fue un largo camino para asegurar que están siendo responsables de su manipulación flagrante del mercado de divisas. Los inversores de Estados Unidos alegaron que los mundos más grandes instituciones financieras conspiraron para manipular el mercado de divisas se remontan a 2003. La conspiración docenas de pares el valor de una moneda frente a otra que incluye siete pares con el volumen más alto del mercado afectado. Aparte de los casos presentados por los inversores, los bancos globales han sido golpeados con sanciones de los reguladores por mala conducta tasa-aparejo. En noviembre pasado, seis bancos pagaron 4,3 mil millones en multas a los reguladores británicos y suizos. El reino unido FCA dijo que la falta de divisas se lleva a cabo a partir de 2008 hasta el 15 de octubre de 2013 varios meses después del lanzamiento de su sonda. Giles Williams, socio de regulación de la firma de contabilidad KPMG, señaló el tamaño del asentamiento de Estados Unidos era mucho más pequeña que las multas impuestas por los reguladores por presunta manipulación de la divisa. Por lo tanto, es el tamaño de algunas de las sanciones reglamentarias castigo por el comportamiento de los inversores en lugar de la pérdida, dijo. Él dijo que le sorprendería si los bancos no lo habían hecho provisión para que la cantidad de solución última. Los bancos se negaron o no pudieron ser contactados para comment. Traders dice que Rig Los Tipos de sacar ganancias Clientes Los operadores en algunos de los mundos más grandes bancos manipulados tipos de cambio de referencia utilizados para establecer el valor de billones de dólares de inversiones, de acuerdo con cinco distribuidores con conocimiento de la práctica. Los empleados han sido adelantado que ejecuta órdenes de clientes y el aparejo tasas WM / Reuters empujando a través de los oficios antes y durante el ciclo de 60 segundos cuando se establecen los puntos de referencia, dijeron los operadores actuales y anteriores, que pidió el anonimato debido a que la práctica es controvertida. Distribuidores coludido con sus homólogos para aumentar las posibilidades de mover las tasas, dijeron dos de las personas que trabajaron en la industria para un total de más de 20 años. El comportamiento se produjo a diario en el mercado de divisas al contado y ha estado ocurriendo durante al menos una década, afectando el valor de los fondos y derivados, dijo que los dos operadores. La Autoridad de Conducta Financiera, Britains supervisor de los mercados, está considerando la apertura de una investigación sobre posible manipulación de las tasas, de acuerdo con una persona informada sobre el asunto. El mercado de divisas es como el Lejano Oeste, dijo James McGeehan, que pasó 12 años en los bancos antes de FX con sede en Massachusetts co-fundación de Framingham, Transparencia LLC, que asesora a las empresas en el comercio de divisas, en 2009. Su comprador tenga cuidado. El mercado de divisas de 4,7 billones de dólares al día, el más grande del sistema financiero, es uno de los menos regulados. Los bancos se enfrentan a un conflicto inherente entre la ejecución de órdenes de clientes y beneficiarse de sus propias operaciones se agrava porque la mayoría de intercambio de divisas tiene lugar lejos de los intercambios. Benchmark Investigaciones Las tasas WM / Reuters son utilizados por los gestores de fondos para calcular el valor en el día a día de sus propiedades y por los proveedores de índices como FTSE Group y MSCI Inc. que hacen un seguimiento de acciones y bonos en varios países. Mientras que las tasas de Arent seguidos por la mayoría de los inversores, incluso los pequeños movimientos pueden afectar al valor de lo Morningstar Inc. estima es de 3.6 billones de dólares en los fondos de pensiones, incluyendo las cuentas de ahorro y que el seguimiento de los índices globales. Uno de los más grande de Europa los administradores de dinero se ha quejado de la posible manipulación de los reguladores británicos en los últimos 12 meses, según una persona con conocimiento del asunto que pidió que ni él ni la firma identificarse porque él no estaba autorizado a hablar públicamente. Comentario El FCA FCA ya está trabajando con los reguladores de todo el mundo para examinar la integridad de los puntos de referencia, incluyendo los utilizados en la valoración de derivados y materias primas, después de tres prestamistas fueron multados con alrededor de 2,5 millones de dólares para aparejar la tasa interbancaria de oferta de Londres, o Libor. Los reguladores también están investigando puntos de referencia para los mercados de petróleo crudo y los enfoques sectoriales. El FCA es consciente de estas acusaciones y ha estado hablando con las partes pertinentes, Chris Hamilton, un portavoz de la agencia, dijo de los WM / Reuters tasas. ACI, un grupo comercial para los comerciantes de divisas y dinero en el mercado, dijo en un comunicado hoy que ha recordado a los miembros de las directrices aprobadas en febrero, que dicen que los distribuidores no deberíamos ganancia o tratan de sacar provecho de la información confidencial. El grupo con sede en París cuenta con 13.000 miembros en más de 60 países, según su sitio web. Puede ser difícil de procesar a los comerciantes para la manipulación del mercado, mientras que el spot de divisas, la cotización de una divisa con otra al precio actual para la entrega dentro de los dos días, isnt clasificado como un instrumento financiero por los reguladores, dijo Arun Srivastava, socio de la ley firma de Baker McKenzie amp LLP en Londres. World Markets El WM / Reuters velocidades de datos son recogidos y distribuidos por los mercados mundiales de una unidad de Co con sede en Boston State Street Corp. y Thomson Reuters Corp. Bloomberg LP, la compañía matriz de Bloomberg News, compite con Thomson Reuters, con sede en Nueva York en el suministro de noticias e información, así como los sistemas de divisas de comercio y los datos de precios. Bloomberg LP también distribuye las tasas WM / Reuters en los terminales de Bloomberg. ya no haya State Street ha llegado a su conocimiento denuncias de irregularidades que impliquen la tasa, dijo una persona con conocimiento del asunto. El proceso para la captura de esta información y el cálculo de las fijaciones puntuales es automático y anónimo, y las tarifas son monitoreados por la calidad y la precisión, dijo State Street en un comunicado por correo electrónico. Los datos se derivan de múltiples centros de ejecución a través de una transmisión en lugar de proceso de solicitud, se dijo. World Markets señala en la metodología publicada en línea que es imposible garantizar la exactitud de sus tarifas. Extremadamente costoso calle del estado contratado con sede en Londres Bruckhaus Deringer LLP Freshfields para asegurar que las tasas cumplen con el conjunto de proyectos de principios de los puntos de referencia financieros publicados en abril por los reguladores globales tras el escándalo de la Libor, según una persona informada sobre el asunto. Nos preguntamos Freshfields para confirmar nuestro entendimiento de que la regulación de la corriente aplicada a la FCA única Libor en esta etapa, dijo State Street en un comunicado por correo electrónico hoy en día. Nick Parker, portavoz de Freshfields, declinó hacer comentarios. Thomson Reuters se refirió a las investigaciones de la calle Estado. Introducido en 1994, las tasas de WM / Reuters proporcionan puntos de referencia estandarizados que permiten gestores de fondos a las explotaciones de valor y evaluar el rendimiento. Las tasas también se utilizan en forwards y otros contratos que requieren un tipo de cambio al momento del cierre. El mecanismo de precios es el ancla de todo nuestro sistema económico, dijo Tom Kirchmaier, un compañero en el grupo de los mercados financieros en la London School of Economics. Cualquier aparejo del mecanismo de precios conduce a una mala asignación de capital y es extremadamente costoso para la sociedad. Libra, Rand Las tarifas son publicadas por hora de 160 monedas y cada media hora para 21 de ellas. A los 21 - principales monedas de la libra esterlina al rand sudafricano - los puntos de referencia son la media de todas las operaciones en un período minutos de duración que comienza 30 segundos antes del comienzo de cada media hora. Si hay suficientes enviaban las transacciones entre un par de monedas durante el período de referencia, la tasa se basa en la mediana de las órdenes de los comerciantes, que son ofertas de venta u ofertas de compra. Las tarifas para las demás monedas, menos de gran difusión comercial se calculan con base en cotizaciones durante una ventana de dos minutos. Los puntos de referencia se refieren a operaciones o las cotizaciones reales, en lugar de las estimaciones bancarias utilizadas para el cálculo de la tasa Libor. Aún así, ayúdales susceptible de aparejo, de acuerdo con los cinco operadores, que dijeron que habían participado o ha sido testigo de la práctica. Cuatro Grandes Mientras cientos de empresas participan en el mercado de divisas, cuatro bancos dominan, con una cuota combinada de más de 50 por ciento, según una encuesta de mayo por Euromoney Institutional Investor Plc. Deutsche Bank AG, con sede en Frankfurt, es el número 1, con una cuota del 15,2 por ciento, seguido de la sede en Nueva York Citigroup Inc. con 14,9 por ciento, con sede en Londres Barclays Plc con el 10,2 por ciento y con sede en Zurich UBS AG, con un 10,1 por ciento. Los comerciantes entrevistados por Bloomberg News se negaron a identificar qué bancos se dedican a prácticas de manipulación y aún no ha alegan específicamente que cualquiera de los cuatro principales firmas estaban involucrados. Portavoces de Deutsche Bank, Citigroup, Barclays y UBS declinó hacer comentarios. Como creadores de mercado, los bancos ejecutan las órdenes de compra y venta para los clientes, así como el comercio en sus propias cuentas. Las empresas y los gestores de activos suelen pedir a los bancos para comprar o vender divisas a un WM / Reuters especificada corregir más tarde en el día, por lo general el 4 p. m. cierre de Londres. Esta disposición se presta a abusos, ya que ofrece a los operadores una ventana en la que se pueden ajustar sus propias posiciones y tratar de mover el punto de referencia para impulsar sus ganancias, tres de los Operadores dijeron. Concentrar los pedidos de los clientes suelen esperar hasta la hora antes de la 4 p. m. cerca de grandes pedidos para minimizar la oportunidad para que los bancos operan en contra de ellos, dijo un inversor y un comerciante. Los fondos de índice, que siguen cestas de valores de todo el mundo cada día, son particularmente vulnerables, ya que necesitan para colocar cientos de operaciones de divisas con los bancos utilizando los tipos de WM / Reuters, según dos administradores de dinero. Los fondos compran valores para que coincida con sus participaciones a los índices que están obligados a realizar un seguimiento. El problema es más agudo al final del mes, cuando los fondos de índice-Tracker invertir dinero nuevo de los clientes. Al concentrar las órdenes en los momentos antes y durante la ventana de 60 segundos, los operadores pueden llevar la tasa arriba o hacia abajo, un proceso conocido como golpeando el cierre, dijo que cuatro distribuidores. Tres dijeron que cuando recibieron un pedido grande que ajustarían sus propias posiciones sabiendo que su comercio clientes podría mover el mercado. Si ellos no hicieron así, dijeron, corrían el riesgo de perder dinero de sus bancos. Las diferencias de precios Un comerciante con más de una década de experiencia, dijo que si él recibió una orden a las 3:30 pm a vender 1 mil millones de euros (1,3 millones de dólares) a cambio de francos suizos en el 16:00 corrección, que tendría dos objetivos: vender sus propios euros al precio más alto y también para mover la tasa más baja de modo que a las 4 pm que podía comprar la moneda de su cliente a un precio inferior. Él se beneficiaría de la diferencia entre la tasa de referencia y el precio más alto en el que vendió sus propias euros, dijo. Un movimiento en el punto de referencia de 2 puntos básicos, o 0,02 por ciento, tendría un valor de 200.000 francos (216.000), dijo. Para maximizar los beneficios, los distribuidores se compra o venta de órdenes de clientes en cuotas durante la ventana de 60 segundos para ejercer la mayor presión posible sobre la tarifa publicada, dijo que tres comerciantes. Debido a que el índice de referencia se basa en la media de las operaciones realizadas durante el período, la colocación de una serie de operaciones más pequeñas podrían tener un impacto mayor que un gran problema, dijo un operador. Los operadores compartirían detalles de los pedidos con los corredores y sus homólogos en los bancos a través de mensajes instantáneos para alinear sus estrategias, dos de ellos dijo. También buscarían para recopilar información acerca de la inminente oficios para mejorar sus posibilidades de conseguir el movimiento deseado en el punto de referencia, dijeron. Estrategia arriesgada La táctica es más efectivo con monedas menos de gran difusión comercial, dijeron los comerciantes. Todavía podría ser contraproducente si otro distribuidor con unos grandes apuestas de posición en la otra dirección, o si se rompe noticias que afectan al mercado durante la ventana de 60 segundos, uno de ellos dijo. Un ex distribuidor caracterizó como una estrategia arriesgada que solo intento cuando él tenía un alto grado de conocimiento de otras posiciones de los bancos y una orden de un cliente particularmente grande. Por lo general, que tendría que superar los 200 millones de euros para tener la oportunidad de mover el índice, dos de los comerciantes estiman. Debido a que el mercado es tan grande y competitivo, sería difícil para los comerciantes que influyen en las tasas, dijo Andy Naranjo, profesor de finanzas en la Universidad de Florida en Gainesville, que se especializa en los mercados de divisas. Tamaño masiva Im escéptico de la capacidad de los operadores para manipular las monedas más importantes de una manera significativa dado el enorme tamaño de este mercado, dijo Naranjo. los propios gobiernos a menudo tienen dificultades para mover los mercados de divisas a través de sus intervenciones, sin embargo, tienen la capacidad adicional para crear dinero fiduciario y alterar tanto las políticas monetarias y fiscales. Algunos administradores de fondos dicen que prefieren utilizar las tasas de WM / Reuters, aun cuando puedan ser manipuladas, ya que su más conveniente y, a menudo más barato que la búsqueda de cotizaciones de los bancos individuales, de acuerdo con dos inversores. Distribuidores que están de acuerdo con el comercio en la tasa de referencia ofrecen un servicio al asumir el riesgo de que el mercado se mueve en contra de ellos entre el momento de realizar el pedido y la corrección, dijeron. Bloomberg News contactó a los comerciantes de divisas y los inversores después de que algunos participantes del mercado expresaron su preocupación de que las tasas de WM / Reuters eran vulnerables a la manipulación. Los comerciantes y los inversores dijeron que esperaban que su mercado sería el siguiente en ser examinado. ISDAfix sonda en el intento de manipular la tasa Libor, los comerciantes de Barclays, Royal Bank of Scotland Group Plc y UBS misstated su costo de endeudamiento de las empresas y en connivencia con sus homólogos en otros bancos para sacar provecho de las apuestas en derivados, los reguladores encontrados. Libor es uno de los al menos tres puntos de referencia objeto de la investigación. La Comisión Europea está investigando compañías como Royal Dutch Shell Plc, BP Plc y Platts, una agencia de aceite de precios y noticias, para el potencial de la manipulación del mercado de petróleo crudo 3,4 billones al año. Las empresas han dicho que están cooperando con la sonda. Los reguladores estadounidenses están investigando la tasa ISDAfix, el punto de referencia utilizado para el mercado de permutas. Mientras que los reguladores del Reino Unido requieren distribuidores para actuar con integridad y evitar conflictos, no hay reglas o agencias específicas que regulan el comercio de intercambio de divisas al contado en Gran Bretaña o los EE. UU. Esto puede hacer que sea más difícil de llevar a los tribunales para el abuso de mercado, según Srivastava, el panadero amp compañero McKenzie. las transacciones de divisas al contado enviaban consideran instrumentos financieros de la misma manera como acciones y bonos. Caen fuera de los mercados de los sindicatos europeos en la Directiva de Instrumentos Financieros, o MiFID, que obliga a los distribuidores a tomar todas las medidas razonables para garantizar los mejores resultados posibles para sus clientes. Ayúdales también exentas de la Ley Dodd-Frank, que tiene por objeto regular los derivados over-the-counter en los EE. UU. El hecho de que se aplica la MiFID no funciona, el mercado de divisas al contado no debería ser un país libre para todos los bancos, dijo Ash Saluja, un socio en CMS Cameron McKenna LLP en Londres. Siempre que tenga una relación con el cliente, hay un servicio allí. Código Voluntario Dieciséis de los bancos más grandes, incluyendo Barclays, JPMorgan Chase amp Co. y Deutsche Bank, firmó un código de conducta voluntario para los comerciantes de divisas y dinero en el mercado en 2001 que luego fue incluido como un anexo a las directrices emitidas por el Banco de Inglaterra en noviembre de 2011. El Boès no inversión productos del código, que algunos bancos utilizan en los contratos con los clientes, los estados se debe tener cuidado para que los intereses de los clientes no son explotados cuando los intermediarios financieros comerciales de sus propias cuentas. También dice que las prácticas de manipulación de los bancos entre sí o con los clientes constituyen comportamiento comercial inaceptable. Eso tiene sus límites, de acuerdo con Saluja. Lo que pasa es que el código es un código voluntario, dijo el abogado. Puede ser que el cumplimiento de las que casi se ha visto como opcional. Antes de su aquí, es en la terminal Bloomberg. LEARN MOREForex escándalo: Cómo manipular el mercado El mercado de divisas no es fácil de manipular. Sin embargo, todavía es posible para los comerciantes para cambiar el valor de una moneda con el fin de obtener un beneficio. Ya que es un mercado de 24 horas, no es fácil ver hasta qué punto el mercado está valorado en un día determinado. Instituciones les resulta útil para tomar una instantánea de la cantidad que se compra y se vende. Hasta febrero, esto sucedió cada día en los 30 segundos antes y después de las 16:00 en Londres y el resultado se conoce como el punto de referencia 16:00, o simplemente la corrección. Dado que estas violaciónes salieron a la luz, la ventana se ha cambiado a cinco minutos para que sea más difícil de manipular. La solución es muy importante, ya que es la clavija de la que dependen muchos otros mercados financieros. Así que ¿cómo hacer que los precios de monedas cambian en la forma que desee operadores pueden afectar a los precios de mercado mediante la presentación de una oleada de pedidos durante la ventana cuando se establece el punto de referencia. Esto puede sesgar los mercados de impresión de la oferta y la demanda, por lo que cambiar el precio. Esto podría ser donde los comerciantes obtener información confidencial sobre algo que está a punto de suceder y podría cambiar los precios. Por ejemplo, algunos operadores comparten información interna sobre sus pedidos de los clientes y las posiciones de negociación. Los comerciantes entonces podrían colocar sus propias órdenes o las ventas con el fin de sacar provecho de la subsiguiente movimiento de los precios. Esto puede relacionarse con el arreglo 16:00, con un comerciante de colocar una orden antes de 16:00 porque sabe que algo va a pasar en torno a 16:00. Es más fácil mover los precios si varios participantes en el mercado trabajan juntos. Al estar de acuerdo para hacer pedidos en un momento determinado o compartir información confidencial, es posible mover los precios más bruscamente. Esto podría dar lugar a los comerciantes que hacen más beneficios. La colusión puede ser activa, con los comerciantes de hablar el uno al otro en el teléfono o en salas de chat de Internet. También puede ser implícita, donde los comerciantes no necesita hablar el uno al otro, pero aún son conscientes de lo que otras personas en el mercado están planeando hacer. Hooray buen trabajo en equipo noviembre pasado, el regulador del sector, reino unido, la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) dio algunos ejemplos de cómo los comerciantes en los bancos llaman a sí mismos nombres como los jugadores, los 3 mosqueteros, 1 equipo, 1 sueño y la A-equipo intentaron manipular los mercados de divisas. En un ejemplo, dijo que los comerciantes en HSBC habían puesto de acuerdo con los comerciantes de otras al menos tres empresas para tratar de impulsar la solución para la tasa esterlina-dólar más bajo. Se dijo que los comerciantes habían compartido información confidencial sobre los pedidos de los clientes antes de la corrección, y luego se usa esta información para intentar manipular la corrección a la baja. La corrección tipo de cambio libra / dólar cayó desde 1,6044 hasta 1,6009 en este ejemplo en particular, por lo que HSBC una ganancia de 162.000. Posteriormente, los comerciantes se felicitaron, diciendo: Me encantó que el mate. trabajado precioso. lástima que podía conseguir por debajo de los 00, hay que ir. ir temprano, moverlo, sostenerlo, empujarlo, obras agradables gents..I don sombrero y Hooray buen trabajo en equipo. En otro ejemplo, la FCA dijo comerciantes Citi habían intentado conducir el euro / dólar corregir hacia arriba mediante el intercambio de información sobre sus órdenes de compra con los comerciantes en otras empresas. Los operadores de estas empresas transfirieron entonces sus órdenes de compra a Citi, dándole una mayor influencia en el mercado En última instancia, la rosa corrección del euro / dólar y el beneficio Citis para el comercio alcanzaron 99.000. Una vez completada la operación, los comerciantes compartieron mensajes de felicitación, como preciosa, sí trabajado bien y enseñar que CNT. ¿Quién se hace daño Los movimientos de los precios derivados de la manipulación son tan pequeñas que los turistas no es probable que notará una gran diferencia en la compra de moneda extranjera. Los mayores perdedores son las compañías culpables de la manipulación. Incluso para los grandes bancos 2 mil millones es mucho dinero. Los reguladores dicen que algunos de los clientes de los bancos podría haber sufrido el mercado está sesgada. Eso podría afectar al valor de los fondos de pensiones e inversiones. Este tipo de manipulación también socava aún más la confianza en el sistema financiero, que ha sido a través de una serie de escándalos. Temas relacionados